यह लेख अंग्रेज़ी मूल का हिंदी अनुवाद है। किसी भी अंतर की स्थिति में अंग्रेज़ी संस्करण ही मान्य होगा।

वित्त वर्ष 2026-27 SEBI के चरणबद्ध मार्ग (glide path) का अंतिम चरण है। बाज़ार पूँजीकरण के आधार पर शीर्ष 1,000 में आने वाली प्रत्येक सूचीबद्ध इकाई को अब अपने BRSR Core, अर्थात नौ ESG विशेषताओं के अंतर्गत समूहित BRSR संकेतकों के उपसमूह, का आकलन (assessment) या आश्वासन (assurance) प्राप्त करना होगा1,2। लेखक के पठन में, LODR विनियमों (LODR Regulations) के विनियम 3(2) के अंतर्गत इस वर्ष इस श्रेणी में कौन आता है, यह 31 दिसंबर 2025 की स्थिति के अनुसार एक्सचेंजों की रैंकिंग सूची से तय होता है3। शीर्ष 500 कंपनियाँ वित्त वर्ष 2025-26 में ही इसके दायरे में आ चुकी थीं, इसलिए जो कंपनी पिछली सूचियों में शीर्ष 500 से बाहर थी, उसके लिए यह पहला सत्यापित वर्ष है1।

मार्ग का चुनाव उतना महत्वपूर्ण नहीं है जितना प्रतीत होता है। परिणाम इस पर निर्भर करता है कि प्रदाता को सौंपे गए आँकड़े जाँच को ध्यान में रखकर तैयार किए गए थे या नहीं।

कानून क्या अपेक्षा करता है, और क्या कंपनी पर छोड़ता है

SEBI के जुलाई 2023 के परिपत्र में BRSR Core के युक्तियुक्त आश्वासन (reasonable assurance) की अपेक्षा की गई थी4। इसके बाद SEBI बोर्ड ने "युक्तियुक्त आश्वासन" और "सीमित आश्वासन" (limited assurance) दोनों के स्थान पर "आकलन या आश्वासन" (assessment or assurance) रखने का निर्णय लिया5, और मार्च 2025 का परिपत्र तथा 30 जनवरी 2026 का मास्टर परिपत्र यही शब्दावली बिना किसी स्तर के प्रयोग करते हैं2,1।

आकलन एक तृतीय-पक्ष आकलन है, जो "SEBI के परामर्श से Industry Standards Forum (ISF) द्वारा विकसित मानकों के अनुसार" किया जाता है2। आश्वासन किसी आश्वासन मानक के अंतर्गत किया जाता है: SEBI कोई मानक अनिवार्य नहीं करता, उदाहरण के रूप में ISAE 3000, ISSA 5000, ICAI के SSAE 3000 और SAE 3410 का नाम लेता है, और अपेक्षा करता है कि प्रयुक्त मानक का प्रकटीकरण (disclosure) किया जाए6। खंड A की मद 14 और 15 में अब प्रदाता का नाम और "Type of assessment or assurance obtained" (प्राप्त आकलन या आश्वासन का प्रकार) पूछा जाता है2।

इसके दो परिणाम आसानी से छूट जाते हैं।

  • आश्वासन चुनने वाली कंपनी उसका स्तर स्वयं तय करती है, कार्य-अनुबंध पत्र में और मद 15 में। निदेशक मंडल के जो कागज़ात अब भी "subject to reasonable assurance" कहते हैं, वे 2023 की स्थिति दोहराते हैं।
  • आकलन चुनने वाली कंपनी को वार्षिक रिपोर्ट में कहीं भी उसके परिणाम को आश्वासन नहीं कहना चाहिए।

सत्यापन "पेशा-निरपेक्ष" (profession agnostic) है, निदेशक मंडल को प्रदाता की संधारणीयता संबंधी विशेषज्ञता के बारे में स्वयं संतुष्ट होना होता है, और सांविधिक लेखापरीक्षक यह कार्य कर सकता है; इकाई का या समूह की किसी भी इकाई का आंतरिक लेखापरीक्षक नहीं कर सकता6,1। कोई प्रदाता तब अयोग्य हो जाता है जब वह या उसका कोई सहयोगी (associate) उस इकाई या उसके समूह को, जिसमें संयुक्त उद्यम और सहयोगी कंपनियाँ शामिल हैं, उत्पाद बेचता है या लेखापरीक्षा, आकलन या आश्वासन से भिन्न कोई सेवा, परामर्श सहित, प्रदान करता है1,6। चार्टर्ड अकाउंटेंट फर्म के लिए, सहयोगी का अर्थ उसका पूरा नेटवर्क है6। चूँकि सूचना प्रणालियों की रूपरेखा बनाना या उन्हें लागू करना एक निषिद्ध सेवा है, इसलिए किसी छोटे संयुक्त उद्यम के लिए रिपोर्टिंग वर्ष या कार्य-अनुबंध (engagement) की अवधि के दौरान किया गया ऐसा एक भी कार्य प्रदाता को अयोग्य बना देता है6। नियुक्ति को कार्यवृत्त में दर्ज करने से पहले पूरे नेटवर्क के स्तर पर स्वतंत्रता की पुष्टि प्राप्त कर लेना उचित है।

मार्ग का चुनाव

पुस्तक के मत में कोई भी मार्ग विधिक रूप से श्रेष्ठ नहीं है; चुनाव इस पर आधारित होना चाहिए कि कंपनी की रिपोर्ट का उपयोग कौन करता है। ESG रेटिंग प्रदाताओं के लिए SEBI का ढाँचा "third-party assured or audited data" (तृतीय-पक्ष द्वारा आश्वासित या लेखापरीक्षित डेटा) पर आधारित "Core ESG Rating" की अनुमति देता है7। ISF मानक के अनुसार किया गया आकलन इस विवरण में आता है या नहीं, इस पर पुस्तक द्वारा देखे गए पाठों में कुछ नहीं कहा गया है; यह एक खुले प्रश्न पर लेखक का पठन है। जिस कंपनी के निवेशक ऐसी रेटिंग पर निर्भर हैं, या जिसकी विदेशी मूल कंपनी या ऋणदाता को किसी नामित मानक के अंतर्गत आश्वासन चाहिए, वह आश्वासन चुनकर यह प्रश्न ही समाप्त कर सकती है।

किसी आँकड़े के साक्ष्य जुटाने का कार्य दोनों मार्गों पर लगभग समान है। सूचीबद्ध इकाइयों को वित्त वर्ष 2024-25 से ISF मानकों का पालन करना पड़ रहा है8,6। पुस्तक के पठन में, यही मानक तय करते हैं कि प्रत्येक Core आँकड़े की गणना कैसे हो और उसका साक्ष्य कैसे रखा जाए, इसलिए आकलनकर्ता और आश्वासनकर्ता एक ही कार्य-पत्रों से शुरुआत करते हैं। दोनों मार्गों में अंतर सत्यापन मानक, रिपोर्ट के स्वरूप और, आश्वासन के मामले में, स्तर का है। ICAI का SSAE 3000 युक्तियुक्त और सीमित, दोनों प्रकार के आश्वासन को समेटता है9; लेखक के व्यावहारिक मत में, युक्तियुक्त आश्वासन के लिए अधिक साक्ष्य, समय और शुल्क लगते हैं।

चार बातें जिनकी सत्यापनकर्ता जाँच करेगा

पुस्तक के विश्लेषण में, सत्यापन के अधिकांश निष्कर्षों के पीछे चार में से कोई एक कारण होता है। प्रत्येक कारण किसी ऐसी चीज़ से जुड़ा है जिसे प्रदाता देखना चाहेगा।

कमज़ोर बिंदु प्रदाता क्या देखता है
संकेतकों के बीच रिपोर्टिंग सीमा का खिसकना खंड A की मद 13 में एक ही आधार, जो सभी अंशों (numerators) और हरों (denominators) पर लागू हो
अलिखित पद्धति क्षेत्र-कार्य से पहले अनुमोदित और स्थिर किया गया तैयारी का आधार (Basis of Preparation)
बिना जाँचा आँकड़ा प्रत्येक Core मापदंड के लिए एक स्वामी, एक समीक्षक, अनुरेखणीय स्रोत और एक परिवर्तन-लॉग
अपने समकक्ष आँकड़े से मेल न खाता आँकड़ा लेखों, निदेशक मंडल की रिपोर्ट (Board's report) और विनियामक फाइलिंग से हस्ताक्षरित मिलान

एक ही रिपोर्टिंग सीमा। खंड A की मद 13 पूछती है कि प्रकटीकरण एकल (standalone) आधार पर हैं या समेकित (consolidated) आधार पर10। फिर यही आधार प्रत्येक संकेतक पर लागू होता है, और किसी भी विचलन को संबंधित आँकड़े के साथ चिह्नित किया जाता है। Core तीव्रता-संकेतक क्रय शक्ति समता (purchasing power parity) के लिए समायोजित राजस्व, या भौतिक उत्पादन, का प्रयोग करते हैं11, इसलिए राजस्व और वे उत्सर्जन या जल आँकड़े, जिन्हें उससे विभाजित किया जाता है, एक ही रिपोर्टिंग सीमा पर होने चाहिए। Core प्रारूप इस रूपांतरण को "PPP (USD / INR)" कहता है, पर दर का कोई स्रोत नहीं बताता11, इसलिए कंपनी को दर और उसका स्रोत उस ISF संस्करण से लेना चाहिए जिसे वह लागू करती है, दोनों को वर्ष सहित दर्ज करना चाहिए और पूरे समय एक ही दर का प्रयोग करना चाहिए। मद 13, तैयारी का आधार और कार्य-अनुबंध पत्र, तीनों में रिपोर्टिंग सीमा का वर्णन बिल्कुल समान शब्दों में होना चाहिए।

लिखित पद्धति। SEBI कहता है कि Core प्रारूप का दृष्टिकोण "केवल एक आधार-पद्धति है" (is only a base methodology), और कोई भी परिवर्तन, उद्योग-विशिष्ट समायोजन या अनुमान प्रकट किए जाने चाहिए2,1। यह दायित्व ऐसे तैयारी के आधार के बिना पूरा नहीं हो सकता जिसमें प्रत्येक Core मापदंड के लिए लागू परिभाषा और ISF संस्करण, स्रोत प्रणाली और डेटा-स्वामी, सूत्र और इकाइयाँ, प्रत्येक रूपांतरण और उत्सर्जन गुणांक, तथा प्रत्येक अनुमान की पद्धति और हिस्सा दर्ज हो। वर्ष-समाप्ति के बाद तैयार किया गया दस्तावेज़ केवल यह बताता है कि क्या किया गया; वह किसी बात को नियंत्रित नहीं करता।

उत्सर्जन गुणांक दिखाते हैं कि यह विस्तार क्यों मायने रखता है। केंद्रीय विद्युत प्राधिकरण (Central Electricity Authority) के डेटाबेस का संस्करण 21.0 वित्त वर्ष 2024-25 के लिए दो भारित-औसत ग्रिड गुणांक देता है: सीमा-पार अंतरण सहित 0.710 tCO₂/MWh और उनके बिना 0.71212। तैयारी के आधार में संस्करण और प्रकार (variant) का नाम होना चाहिए, और वर्ष-दर-वर्ष वही प्रकार बनाए रखा जाना चाहिए। गुणांक, रिपोर्टिंग सीमा, ISF संस्करण या PPP पद्धति में परिवर्तन पुनर्कथन (restatement) की घटना है, जिसे स्पष्ट किया जाना चाहिए और जिसका परिमाण बताया जाना चाहिए। चूँकि XBRL फाइलिंग में पिछले वर्ष के आँकड़े भी होते हैं, इसलिए किसी तुलनात्मक आँकड़े में बिना स्पष्टीकरण का परिवर्तन हर पाठक को दिखाई देता है।

नियंत्रण। प्रदाता आँकड़ों के साथ-साथ नियंत्रणों की भी जाँच करते हैं। प्रत्येक आँकड़े का एक स्वामी और एक समीक्षक होता है; उसके स्रोत का अनुरेखण किया जा सकता है; सूत्रों, गुणांकों और स्रोत डेटा में परिवर्तन लॉग किए जाते हैं; कार्य-फाइलों तक पहुँच सीमित रहती है; और साक्ष्य सुरक्षित रखे जाते हैं। वर्ष-समाप्ति से पहले पहली छमाही के डेटा की आंतरिक समीक्षा, जिसके बाद पाई गई कमियों को सुधारने का समय बचा रहे, कैलेंडर का सबसे उपयोगी कदम है। जैसा कि गाइडबुक में कहा गया है: "प्रदाता वर्ष के अंत में उसी की जाँच करता है जो उसे सौंपा जाता है, इसलिए नियंत्रणों को उसके आने से पहले ही काम करना होगा।" (अनुवाद)

मिलान। कई Core आँकड़ों का कोई समकक्ष आँकड़ा कहीं और भी होता है; प्रत्येक जोड़ी का मेल खाना आवश्यक है, अन्यथा अंतर का स्पष्टीकरण देना होगा। 14 जुलाई 2025 से निदेशक मंडल की रिपोर्ट में यौन उत्पीड़न की शिकायतों की संख्या और मातृत्व लाभ अनुपालन पर एक विवरण दिया जाता है13, और POSH शिकायतें एक Core मापदंड भी हैं11। देय दिवस (days payable) के दोनों इनपुट (देय खाते × 365 ÷ क्रय की गई वस्तुओं और सेवाओं की लागत) लेखापरीक्षित लेखों से मेल खाने चाहिए11। जिस कंपनी के संयंत्र ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन तीव्रता लक्ष्य नियमों के अंतर्गत बाध्य हैं14, उसे अपने Scope 1 डेटा का अनुरेखण अपनी GEI प्रस्तुतियों तक कर पाना चाहिए।

आगे का कैलेंडर

BRSR वार्षिक रिपोर्ट वाले दिन ही PDF और XBRL में दाखिल किया जाता है15,16। एक्सचेंजों के मई 2024 के मार्गदर्शन में "a copy of Reasonable Assurance Certificate" (युक्तियुक्त आश्वासन प्रमाणपत्र की प्रति) संलग्न करने को कहा गया है15,16। यह शब्दावली मार्च 2025 के परिवर्तन से पहले की है। लेखक के पठन में यह अब कंपनी द्वारा प्राप्त की गई रिपोर्ट पर, चाहे वह जो भी हो, लागू होती है, किंतु एक्सचेंजों का कोई बाद का परिपत्र नहीं मिला, और फाइल करने वालों को NSE और BSE से स्थिति की पुष्टि कर लेनी चाहिए।

फाइलिंग की तिथि से पीछे की ओर गणना करते हुए, पुस्तक सितंबर तक प्रदाता की नियुक्ति, अक्टूबर से दिसंबर में पहली छमाही के डेटा की समीक्षा, और CEA की किसी नई विज्ञप्ति की जाँच के बाद जनवरी से मार्च में गुणांक-रजिस्टर को स्थिर करने की अनुशंसा करती है। इन समय-सीमाओं का कोई विधिक बल नहीं है, फिर भी जिस कंपनी के पास सितंबर के अंत तक कोई प्रदाता नहीं है, वह इनसे पहले ही पीछे है।

कार्य का क्रम नियमों से ही निकलता है। पूरे समूह में स्वतंत्रता का प्रश्न सुलझाएँ। रिपोर्टिंग सीमा और पद्धति का अनुमोदन करें। प्रत्येक Core मापदंड के लिए स्वामी और समीक्षक नामित करें। प्रदाता के आने से पहले आंतरिक समीक्षा पूरी करें।

यह टिप्पणी Harshal Kate द्वारा तैयार की जा रही पुस्तक The BRSR Master Compliance Guidebook (वित्त वर्ष 2026-27 Reporting Cycle Edition, v2.1) पर आधारित है।

विश्लेषण, विधिक सलाह नहीं। 25 सितंबर 2026 की विधिक स्थिति के अनुसार।

संदर्भ

  1. SEBI, Master Circular for compliance with the LODR Regulations, HO/49/14/14(7)2025-CFD-POD2/I/3762/2026, 30 January 2026, Ch. IV §IV-B ¶¶2.1, 2.2, 2.4.2, 4.1–4.2 (pp.24–27). https://www.sebi.gov.in/sebi_data/attachdocs/jan-2026/1769776024792.pdf
  2. SEBI, Circular SEBI/HO/CFD/CFD-PoD-1/P/CIR/2025/42 (NSE-hosted copy), 28 March 2025, ¶¶3.4, 3.5, 3.6, 3.8. https://nsearchives.nseindia.com/web/sites/default/files/inline-files/1743159419610.pdf
  3. SEBI, SEBI (LODR) Regulations, 2015, consolidated as last amended 22 January 2026, Reg 3(2). https://www.sebi.gov.in/sebi_data/attachdocs/jun-2026/1780915347745.pdf
  4. SEBI, Circular SEBI/HO/CFD/CFD-SEC-2/P/CIR/2023/122, BRSR Core framework for assurance and ESG disclosures for value chain, 12 July 2023. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/attachdocs/jul-2023/1689166456465.pdf
  5. SEBI, Memorandum to the SEBI Board on BRSR ease-of-doing-business measures, 6 December 2024, ¶4.6.8.2.i. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/meetingfiles/dec-2024/1735040682024_1.pdf
  6. SEBI, FAQs on the LODR Regulations, BRSR Core section, updated 23 April 2025, Q1–Q9. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/faqfiles/apr-2025/1745399101865.pdf
  7. SEBI, Master Circular for ESG Rating Providers, SEBI/HO/DDHS/DDHS-POD-2/P/CIR/2025/100, 11 July 2025, ¶5.7.1. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/attachdocs/jul-2025/1752231702474.pdf
  8. SEBI, Circular SEBI/HO/CFD/CFD-PoD-1/P/CIR/2024/177, Industry Standards on Reporting of BRSR Core, 20 December 2024, ¶¶1–5. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/attachdocs/dec-2024/1734693844962.pdf
  9. ICAI, SSAE 3000, Assurance Engagements on Sustainability Information, current text, p.7. https://kb.icai.org/pdfs/PDFFile664adde045a121.43104470.pdf
  10. SEBI, Updated BRSR format (Annexure II to the circular of 12 July 2023), 12 July 2023, Section A item 13. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/commondocs/jul-2023/Annexure_II-Updated-BRSR_p.PDF
  11. SEBI, Format of BRSR Core (Annexure I to the circular of 12 July 2023), 12 July 2023, attributes 1–4, 6 and 8. https://www.sebi.gov.in/sebi_data/commondocs/jul-2023/Annexure_I-Format-of-BRSR-Core_p.pdf
  12. Central Electricity Authority, CO2 Baseline Database for the Indian Power Sector, User Guide Version 21.0, November 2025, Table S. https://cea.nic.in/wp-content/uploads/baseline/2025/12/User_Guide_V_21.0.pdf
  13. MCA, Companies (Accounts) Second Amendment Rules, 2025, G.S.R. 357(E), 30 May 2025 (in force 14 July 2025), Gazette text. https://ca2013.com/wp-content/uploads/2025/06/MCA-Notification-regarding-Companies-Accounts-Second-Amendment-Rules-2025-dated-30.05.2025.pdf
  14. PIB (Ministry of Environment, Forest and Climate Change), Press release on the GEI target notification of 13 January 2026, 22 January 2026. https://www.pib.gov.in/PressReleasePage.aspx?PRID=2217239&reg=3&lang=1
  15. NSE, Circular NSE/CML/2024/11, BRSR FAQs and guidelines for filing, 10 May 2024. https://nsearchives.nseindia.com/web/sites/default/files/inline-files/NSE_Circular_10052024_1.pdf
  16. BSE, Notice No. 20240510-48, BRSR FAQs and guidelines for filing (copy on ca2013.com), 10 May 2024. https://ca2013.com/wp-content/uploads/2024/05/BSE-FAQ_13.05.2024.pdf

विश्लेषण, विधिक सलाह नहीं। स्थितियाँ दर्शाई गई तिथि के अनुसार बताई गई हैं और तब से बदल चुकी हो सकती हैं।